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11月20日，万科A（000002.SZ）按计划举行2025年第一次临时股东大会。会议审议通过议案，授权董事会就深铁集团向万科提供的累计220亿元股东借款提供担保，截至目前深铁集团已提供无抵质押担保借款总金额为213.76亿元。
“作为大股东，深铁集团将继续按照市场化、法治化的原则，支持万科健康发展。”在本次股东会上，首次以万科董事长身份公开亮相的黄力平再次重申了深铁集团对万科的支持态度。
新董事长亮相
享有“教授级高级工程师”职称的黄力平，2014年8月起任深铁集团副总经理，现任深铁集团总经理。2021年6月起黄力平担任万科董事，今年10月黄力平接替辛杰成为万科近一年来的第三任董事长。万科前董事长、现执行副总裁郁亮等也出席了此次股东大会。
“作为大股东，深铁集团将与各方一起，不懈努力，帮助万科有序化解风险，摆脱困境，继续按照市场化、法治化的原则，支持万科健康发展。”黄力平强调道。事实上，本次股东大会要求万科对借款追加担保既是借款的常规安排，也是市场化、法治化原则的体现。
对于万科未来的工作，黄力平提出“三个坚持”的发展思路，即：坚持战略聚焦、坚持规范运作、坚持科技赋能。
在地产主业方面，黄力平称万科将坚持战略聚焦，按照“十五五”规划建议中“推动房地产高质量发展”的工作要求，在稳定住宅开发业务的基础上，推动业务布局优化和结构调整，从城市聚焦、业务组合、发展模式、产品定位、科技赋能等五个方面综合施策。
在“坚持科技赋能”方面，黄力平称万科应充分应用新一代信息技术、绿色低碳技术、新型建造技术，打造具有竞争力的产品与服务，并携手合作伙伴，加快场景培育，开放推动新场景的规模化应用，持续提升多元场景的开发和经营能力。
“坚持规范运作”也被着重提出。黄力平将之概括为：健全“治理规范、内控有效、阳光透明”的管理机制，将“强化管控”与“保持活力”有机结合，主动开展组织优化工作，压缩管理层级，缩短管理链条，整合事业部资源，持续构建更加规范、高效的治理机制。
如何造血？
截至三季度末，万科已经偿还288.9亿元公开债务。其中，来自深铁集团的借款起到了重要作用。2025年初至今，深铁集团已累计向万科提供借款金超300亿元，除股东借款外，万科前三季度合并报表范围内新增融资和再融资为265亿元，公司经营活动的现金流量净额处于负值。
据有关统计，在2025年最后两个月，万科还有三笔境内债陆续到期，待偿本金总额为73亿元；在2026年一季度，万科亦有一笔境内债需要兑付，本金余额为11亿元。借款偿债并非长久之计，万科仍然需要通过销售、资产盘活实现自我造血。
在股东会上，万科执行副总裁李锋一一列数目前万科自身所实际面临的困难：高毛利项目偏少，郊区大盘去化慢的情况依然存在。物流、商业等业务，同样面临着租户波动、租金下滑的压力。地产行业经营压力尚未得到有效缓解，万科的情况具有一定代表性，今年前三季度上市房企中近半数企业均处于亏损当中，行业负债率也继续上升。
具体到开发业务发展的思路，万科目前正在建设产品与服务能力基本盘，探索从“好房子”到“好生活”的实践。李锋强调，万科高端产品打造能力已经获得了证明，上海高福云境项目创造公司近年单日单盘销售记录。
另外，万科正在借助政策支持推进资源盘活，通过“收—调—供”、指标优化、资源置换等方式推进存量资源盘活，前10月新增可售货值228亿元。“在万科资金紧张、新增投资有限的情况下，盘活历史存量资源尤为珍贵。”李锋表示。
此外，在资产运作方面，前三季度万科已经完成19个项目的大宗交易，实现大宗交易签约金额68.6亿元；业务退出方面，万科冰雪业务已与中旅集团完成签约，正在推进交割工作。
万科方面表示，后续会进一步通过资本运作，剥离部分与公司战略关联度不高的业务和资产，改善现金流和资债结构。
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